聚丙烯 趋势行情难现     DATE: 2019-05-12 18:12

缅甸维加斯

  现在,聚丙烯商场供大于求问题依然没有得到缓解,价格全体偏弱。可是考虑到中美交易冲突和美国对伊朗的制裁将会影响进口塑料制品数量,而且刺激油价上涨,近期聚丙烯期价有望反弹。

  外围因素支撑较强

  近期,外围宏观风险事情频发,对大宗商品价格影响较大。

  榜首,上一年11月美国对伊朗实施了原油禁运,不过考虑到部分国家对伊朗原油的依赖程度较高,因而美国给予我国、日本、韩国在内的八个国家和地区从伊朗进口原油的豁免权。可是,本年5月美国宣布对伊朗的制裁晋级,要求前期有豁免权的国家和地区终止从伊朗进口原油。与此同时,作为回应,伊朗要挟将会封锁霍尔木兹海峡,这极大地要挟了中东原油的运输。OPEC4月月报预估,二季度全球原油需求量为9918万桶/日,供给量为9842万桶/日。其中,非OPEC国家供给6335万桶/日,OPEC非常规油气及液化石油气供给505万桶/日,OPEC原油供给3002万桶/日,供给存在76万桶/日的缺口。3月,伊朗原油产量为269.8万桶/日,假如美国对伊朗的全面原油禁运得到履行,则全球原油的供给缺口将进一步扩大。尽管OPEC可以经过增产将伊朗的缺口部分弥补,可是这需要一定的时刻,因而国际原油价格全体将走强,对聚丙烯期价会发生较强支撑。

  第二,从上一年开端中美交易冲突就开端困扰中美两国甚至全球经济。经过多轮商洽,中美分歧越来越小,商场普遍以为中美交易冲突问题将会得到处理。可是,近期美国总统特朗普在交际媒体上声称要对我国继续加征关税,中美交易冲突加剧,商场堕入恐慌中。我国需要从美国进口大量的塑料制品,假如中美交易冲突晋级或者得不到处理,从美国进口的塑料制品会下降,由此发生的供给缺口要由国内来弥补,这无形中添加了国内的需求,关于聚丙烯价格有一定的支撑。

  咱们以为近期商场风险事情较多,商品价格更多受到外围因素影响,短期内商场恐慌造成商品价格下跌,但随着商场回归理性,外围因素对聚丙烯将发生利多影响。

  供大于求格式难改

  供需疲软是造成聚丙烯价格继续走弱的主要原因,而从现在来看聚丙烯的供需端并没有显着的向好。从供给端来看,尽管受之前原油价格继续上涨影响,聚丙烯的出产赢利有所下滑,可是因为烯烃单体价格较低,因而现在油制PP有700元/吨的赢利,煤制PP更是有2000元/吨的赢利,企业出产积极性依然较高。在这种情况下,前期检修的聚丙烯出产企业开端连续复产。4月底,齐鲁石化、燕山石化、武汉石化连续复产。本周,青海盐湖将开车,商场供给会进一步添加。从需求端来看,受房地产商场疲弱影响,以往二季度消费较强的白家电不如往年,这使得聚丙烯需求有所减少。加之现在终端商场心情失望,因而下流企业的收购以即买即用为主,五一节长假之前也没出现会集的备货行情。在供给添加和需求疲软的共同作用下,聚丙烯在五一节长假期间的累库高于预期。

  综上所述,近期聚丙烯基本面多空交错。一方面,美国对伊朗的制裁以及中美交易纠纷晋级将促进原油价格上涨、塑料制品进口下降,从而对聚丙烯价格发生支撑。另一方面,因为终端需求欠安,聚丙烯商场供需面疲软,去库存缓慢将压制聚丙烯价格。在这种情况下,咱们以为聚丙烯商场难以构成趋势性行情。不过,伴随着近期的回调结束,聚丙烯具有一定的买入价值。